Jorge Villalba
La morosidad en créditos a familias pasó del 2,5% a fines de 2024 al 9,3% en diciembre de 2025, según datos del Banco Central. Si se suman los préstamos no bancarios, como los de fintechs y billeteras virtuales, el nivel de atraso supera el 13%, marcando un récord en más de una década.
El deterioro también alcanza al sector productivo. El incumplimiento en créditos comerciales llegó al 2,7% en enero de 2026, triplicando los niveles del año anterior. En el caso de las pymes, la mora ronda el 4%, mientras que en grandes empresas se mantiene cerca del 0,9%.
Desde el sistema financiero reconocen la suba, aunque aseguran contar con respaldo suficiente para afrontar la situación. En ese sentido, señalan que parte del problema responde a cambios de comportamiento en los usuarios, como el traslado de cuentas sueldo entre bancos para evitar pagos.
Sin embargo, analistas y ejecutivos del sector advierten que el fenómeno dejó de ser marginal y genera preocupación incluso en inversores internacionales, que siguen de cerca la evolución de la mora y buscan señales sobre cuándo podría estabilizarse.
Entre las principales causas, especialistas mencionan las altas tasas de interés y el deterioro del poder adquisitivo. A diferencia de otros períodos, la desaceleración de la inflación redujo el efecto de “licuación” de las deudas, haciendo que las cuotas pesen más sobre los ingresos.
El impacto es aún más fuerte en el crédito no bancario, donde la mora ronda el 25% y los costos financieros pueden superar ampliamente a los del sistema tradicional, agravando la situación de muchas familias.
Pese al diagnóstico del mercado, desde el Gobierno relativizan el problema y aseguran que la actividad económica se mantiene en niveles elevados. No obstante, consultoras privadas proyectan que la morosidad continuará en alza durante el primer semestre de 2026, antes de una eventual estabilización hacia la segunda mitad del año.
En este contexto, el aumento de la mora plantea un desafío clave: sin crédito no hay crecimiento, pero con tasas altas y salarios rezagados, el acceso al financiamiento se vuelve cada vez más limitado para hogares y empresas.
